投资策略制定投资策略制定-复习卷(十)
考试总分：100分
考试类型：模拟试题
作答时间：90分钟
已答人数：441
试卷答案：没有
试卷介绍： 投资策略制定已经整理好，需要备考的朋友们赶紧来刷题吧！
试卷预览
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1. 中央银行在公开市场买进有价证券，货币供应量增加。()
A对
B错
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2. 上市公司经过配股融资后，公司的资产负债率将降低。()
A对
B错
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3. 工业增加值是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，是衡量国民经济的重要统计指标之一。()
A对
B错
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4. 当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增长。()
A对
B错
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5. 经常项目集中反映一国同国外资金往来的情况;资本项目则主要反映一国的贸易和劳务往来状况。( )
A对
B错
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1. 在最佳现金持有量的随机模式计算中，与最佳现金持有量成反比例变动的是( )。
A每次有价证券的固定转换成本
B有价证券的日利息率
C预期每日现金余额变化的标准差
D现金存量的下线
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2. 某企业2009年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转率为7次。若企业2009年净利润为210万元，则2009年销售净利率为( )。
A30%
B50%
C40%
D15%
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3. Y企业是生产一种产品，该产品的单位变动成本为50元／件，销量为200万件，固定成本总额为6000万元，该企业目标成本利润率为50％，如果采用完全成本加成定价法计算，该企业产品的销售单价应为（）元
A75
B80
C100
D120
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4. 某3年期一次还本付息债券按单利计息，其年利率为8%，票面值为1000元，必要收益率假定为10%，按复利计算的债券价格为(求现值)()。
A800元
B1243元
C932元
D760元
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5. 从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是()。
A相吻合的
B相背离的
C不相关的
D关系不确定的
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1. 判断一个行业的成长能力，可以考察的方面有()。
A需求弹性
B产业关联度
C市场容量与潜力
D行业在空间的转移活动
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2. 现有一份甲公司股票的欧式看涨期权，1个月后到期，执行价格50元。目前甲公司股票市价60元，期权价格12元。下列说法中，正确的有（）
A期权时间溢价2元
B期权属于实值状态
C期权到期时应被执行
D期权目前应被执行
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3. 市场投资分析师在评价上市公司整体业绩时，可以计算的经济增加值指标有（）
A披露的经济增加值
B基本经济增加值
C真实的经济增加值
D特殊的经济增加值
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4. 下列关于财务管理目标的表述中，正确的有()。
A利润最大化不能反映企业财富的增加
B利润最大化和股东财富最大化都未考虑风险因素
C企业价值最大化同时考虑了风险和货币的时间价值因素
D股东财富最大化和企业价值最大化都能规避管理层追求利润的短期行为
E利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化各有优劣，适用于不同企业或同一企业的不同发展阶段
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5. 下列各项财务指标中，能够反映企业偿债能力的有( )。
A产权比率
B权益乘数
C现金比率
D市净率
E每股营业现金净流量
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1. 某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为2．5、1．2和0．8，它们在甲种投资组合下的投资比重分别为40％、35％和25％；乙种投资组合的风险收益率为5．4％。
目前无风险利率是6％，市场组合收益率是10％。
要求：
(1)根据A、B、C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小；
(2)按照资本资产定价模型计算A股票的风险收益率和必要收益率；
(3)计算甲投资组合的β系数和必要收益率；
(4)计算乙投资组合的β系数和必要收益率；
(5)比较甲、乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。
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2. 资料：E公司的2018年度财务报表主要数据如下：
要求：请分别回答下列互不相关的问题。
（1）计算该公司的可持续增长率。
（2）假设该公司2019年度计划销售增长率为10％。公司拟通过提高营业净利率或提高资产负债率来解决资金不足问题。请分别计算营业净利率、资产负债率达到多少时可以满足销售增长所需资金。计算分析时，假设除正在考查的财务比率之外其他财务比率不变，销售不受市场限制，营业净利率涵盖了增加负债的利息，并且公司不打算发行新的股票。
（3）如果公司计划2019年销售增长率为15％，它应当从外部筹集多少股权资本?计算时，假设不变的营业净利率可以涵盖增加负债的利息，销售不受市场限制，并且不打算改变当前的资本结构、利润留存率和经营效率。
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3. 已知某企业2015年和2016年的有关资料如下：
要求：根据以上资料，对2016年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算销售净利率、资产周转率和权益乘数的变动对2016年权益净利率变动的影响。
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4. ABC公司20×2年12月31日有关资料如下：
20×2年度公司营业收入为4000万元，所得税税率为25％，实现净利润100万元，分配股利60万元。
要求：
(1)若公司不打算增发股票(或回购股票)，维持20×2年营业净利率、股利支付率、资产周转率和资产负债率不变，则：
①20×3年预期销售增长率为多少?
②20×3年预期股利增长率为多少?
(2)假设20×3年计划销售增长率为30％，回答下列互不相关问题：
①若不打算外部筹集权益资金，并保持20×2年财务政策和资产周转率不变，则营业净利率应达到多少?
②若不打算外部筹集权益资金，并保持20×2年经营效率和资产负债率不变，则股利支付率应达到多少?
③若不打算外部筹集权益资金，并保持20×2年财务政策和营业净利率不变，则资产周转率应达到多少?
④若不打算外部筹集权益资金，并保持20×2年经营效率和股利支付率不变，则资产负债率应达到多少?
⑤若想保持20×2年经营效率和财务政策不变，需从外部筹集多少股权资金?
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5. 假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“?”位置的数字。(请将结果填写在给定的表格中，并列出计算过程)
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