投资策略制定投资策略制定-冲刺卷(九)
考试总分：100分
考试类型：模拟试题
作答时间：90分钟
已答人数：464
试卷答案：没有
试卷介绍： 投资策略制定已经整理好，需要备考的朋友们赶紧来刷题吧！
试卷预览
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1. 温和的、稳定的通货膨胀对股价影响很大。()
A对
B错
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2. 采取股权—资产置换方式进行资产重组的一大优点是公司不用支付现金便可获得优质资产。
A对
B错
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3. 从理论上说,关联交易属于中性交易,它既不属于单纯的市场行为,也不属于内幕交易的范畴,其主要作用是降低交易成本,促进生产经营渠道的畅通,提供扩张所需的优质资产,有利于实现利润的最大化等。()
A对
B错
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4. 对公司盈利进行预测,是判断公司估值水平及投资价值的重要基础。生产成本预测的准确性也是公司盈利预测中最为关键的因素。()
A对
B错
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5. 管理和销售费用预测包括销售费用和销售费用占销售收入的比例、管理费用的变化、新市场的拓展、每年的研究和开发费用占销售收入的比例、新增长期贷款和短期贷款等。( )
A对
B错
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1. 金融工程运作的步骤中,()是指根据当前的体制、技术和金融理论找出解决问题的最佳方案。
A诊断
B分析
C生产
D修正
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2. 下列关于本量利图的说法中正确的是( )。
A基本的本量利图中的销售收入线的斜率是1
B基本的本量利图中的变动成本线的斜率是变动成本率
C正方形本量利图中的销售收入线的斜率是1
D正方形本量利图中的变动成本线的斜率是单位变动成本
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3. 下列属于批次级作业的是（）
A生产前机器调试
B产品生产工艺更新
C财产税
D保险
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4. 某企业预测的年度赊销收入净额为1080万元，应收账款收账期为36天，变动成本率为60％，资本成本率为10％，假设一年为360天，则应收账款的机会成本为( )万元。
A5．48
B6．48
C7．48
D8．48
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5. 2012年1月1日，甲公司自证券市场购入面值总额为1000万元的债券，该债券发行日为2011年1月1日，系分期付息、到期还本债券，期限为5年，票面年利率为5%，每年12月31日支付当年利息。甲公司购入该债券时，上一年的利息尚未兑付，甲公司实际支付价款1078.98万元，另外支付交易费用10万元。经测算甲公司的内含报酬率为3.93%，甲公司将该债券作为持有至到期投资核算。该持有至到期投资2013年12月31日的账面价值为()万元。
A1062.14
B1068.98
C1020.28
D1083.43
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1. 关于资产重组评估方法中收益现值法的描述正确的有()。
A收益现值法在运用中，收益额的确定是关键
B收益额必须是评估资产直接形成的
C本金化率和折现率在本质上是没有区别的，只是适用于不同的场合
D收益期限显示资产收益的期间，通常指收益年期
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2. 以下适用于分批法的包括（）
A单件小批类型的生产
B一般企业中新产品试制或试验的生产
C在建工程、设备修理作业
D大量大批单步骤生产的企业
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3. 下列与利率相关的各项中，影响风险补偿率的有（）
A通货膨胀预期补偿率
B期限风险补偿率
C流动性风险补偿率
D违约风险补偿率
E纯利率
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4. 编制合并利润表和合并所有者权益变动表时，需要调整抵销的项目有（ ）。
A内部应收账款的信用减值损失项目
B内部投资收益项目
C内部债权债务项目
D内部销售收入和内部销售成本项目
E纳入合并范围的子公司利润分配项目
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5. 下列各项中属于长期借款的一般性保护条款的有（）
A限制企业非经营性支出
B限制企业资本支出的规模
C不准以资产作其他承诺的担保或抵押
D不准贴现应收票据或出售应收账款
E限制公司再举债规模
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1. 甲公司今年年底的所有者权益总额为8000万元，普通股5000万股。目前的资本结构为长期负债占60％，所有者权益占40％，没有需要付息的流动负债。甲公司使用的所得税税率为25％，预计继续增加长期债务不会改变目前10％的平均利率水平。董事会在讨论明年资金安排时提出：(1)计划年度分配现金股利0．04元／股；
(2)为新的投资项目筹资4000万元的资金；
(3)计划年度维持目前的资本结构，并且不增发新股，不举借短期借款。要求：测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。
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2. 公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10％，转换比率为25，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券的市场利率为12％。
A公司目前的股价为25元／股，预计以后每年的增长率为5％。刚刚发放的现金股利为1．5元／股，预计股利与股价同比例增长。公司的所得税税率为25％。
已知：
(P／A，12％，17)=7．1196，(P／F，12％，17)=0．1456，
(F／P，5％，3)=1．1576，(F／P，5％，8)=1．4775，(F／P，5％，10)=1．6289
(P／A，12％，12)=6．1944，(P／F，12％，12)=0．2567，
(P／A，10％，10)=6．1446，(P／F，10％，10)=0．3855，
(P／A，12％，10)=5．6502，(P／F，12％，10)=0．3220
要求：
(1)计算该公司的股权资本成本。
(2)分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值。
(3)假定甲公司购入1000张，请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回。
(4)假设债券在第10年年末被赎回，请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本。
(5)假设债券在第10年年末被赎回，判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行，只调整赎回价格，请确定至少应调整为多少元?(结果保留两位小数)
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3. 某公司息税前利润为600万元，公司适用的所得税税率为25％，公司目前总资金为2000万元，其中75％由普通股资金构成，股票账面价值为1500万元，25由债券资金构成，债券账面价值为500万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债务利息和权益资本的成本情况见表1：
要求：
(1)填写表1中用字母表示的空格。
(2)填写表2公司市场价值与企业加权平均资本成本(以市场价值为权重)中用字母表示的空格。
(3)根据表2的计算结果，确定该公司最优资本结构。
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4. A公司正面临设备的选择决策。它可以购买8台甲型设备，每台价格8 000元。甲型设备将于第4年末更换，预计无残值收入。
另一个选择是购买10台乙型设备来完成同样的工作，每台价格5 000元。
乙型设备需于3年后更换，在第3年末预计有500元／台的残值变现收入。
该公司此项投资的机会成本为10％；所得税率为30％(假设该公司将一直盈利)，税法规定的该类设备折旧年限为3年，残值率为10％；
预计选定设备型号后，公司将长期使用该种设备，更新时不会随意改变设备型号，以便与其他作业环节协调。
要求：分别计算采用甲、乙设备的平均年成本，并据此判断应购买哪一种设备。
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5. 如果M公司正面对着甲、乙两家提供不同信用条件的卖方，甲公司的信用条件为“3／10，N／30”；乙公司的信用条件为“2／20，N／30”，请回答下面问题并说明理由。
(1)如M公司在10－30天之间用该笔应付账款有一投资机会，投资回报率为60％，M公司是否应在10天内归还甲公司的应付账款，以取得3％折扣?
(2)当M公司准备延期付款，那么应选择哪家供应商?
(3)当M公司准备享有现金折扣，那么应选择哪家供应商?
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