投资策略制定投资策略制定-复习卷(一)
考试总分：100分
考试类型：模拟试题
作答时间：90分钟
已答人数：230
试卷答案：没有
试卷介绍： 投资策略制定已经整理好，需要备考的朋友们赶紧来刷题吧！
试卷预览
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1. 行业一般特征分析是公司基本素质分析的主要内容之一。()
A对
B错
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2. 当总需求不足时，应增加货币供应量。()
A对
B错
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3. 营运能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。
A对
B错
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4. 利用息税前利润和利息费用，可以计算出已获利息倍数。
A对
B错
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5. 在亚历山大·沃尔提出的信用能力指数概念中，流动比率指标是沃尔赋予比重最大的唯一财务指标。
A对
B错
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1. 企业的作业可以分为以下四类，其中随着产量变动而成比例变动的作业是（）
A单位级作业
B批次级作业
C品种级作业
D生产维持级作业
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2. 甲公司采用配股方式进行融资，每10股配5股，配股价20元；配股前股价27元。最终参与配股的股权占80%。乙在配股前持有甲公司股票1000股，若其全部行使配股权，乙的财富（）。
A增加1000元
B增加500元
C不发生变化
D减少1000元
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3. 甲公司采用债券收益率调整模型估计股权资本成本，税前债务资本成本8%，股权相对债权风险溢价6%。企业所得税税率25%。甲公司的股权资本成本是（）
A8%
B6%
C14%
D12%
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4. 甲公司2016年初未分配利润-100万元，2016年实现净利润1200万元。公司计划2017年新增资本支出1000万元，目标资本结构(债务:权益)为3:7。
法律规定，公司须按净利润10%提取公积金。
若该公司采取剩余股利政策，应发放现金股利（）万元。A310
B400
C380
D500
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5. 在成本差异分析中，数量差异的大小是（ ）。
A由用量脱离标准的程度以及实际价格高低所决定的
B由用量脱离标准的程度以及标准价格高低所决定
C由价格脱离标准的程度以及实际用量高低所决定
D由价格脱离标准的程度以及标准数量高低所决定
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1. 下列计算公式中正确的有( )。
A单位边际贡献=单价-单位变动成本
B制造边际贡献=销售收入-产品变动成本
C边际贡献=销售收入-变动成本
D变动成本率+边际贡献率=1
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2. 随着我国改革开放的不断深入，投资主体呈现出多元化的趋势，主要包括()。
A人力资源投资
B外商投资
C企业投资
D政府投资
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3. 下列关于认股权证和以股票为标的物的看涨期权的表述中，正确的有（ ）。
A二者均以股票为标的资产，其价值随股票价格变动
B二者在到期前均可以选择执行或不执行，具有选择权
C二者都有一个固定的执行价格
D二者的执行都会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价
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4. 下列有关品种级作业的表述正确的有( )。
A品种级作业是指每一单位产品至少执行一次的作业
B品种级作业是指服务于某种型号或样式产品的作业
C品种级作业成本仅仅因为某个特定的产品线存在而发生，随产品品种数而变化
D品种级作业成本不随产量、批次数而变化
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5. 甲企业根据应收账款信用风险确定企业的坏账计提比例为年末应收账款余额的5%；该企业第一年年末的应收账款余额为1000000元，坏账准备的期初余额为0；第二年发生坏账损失55000元，年末应收账款余额为1250000元；第三年，已冲销的上年坏账准备30000元又收回，期末应收账款余额为1400000元。则甲企业下列会计处理中正确的有（）
A借：坏账准备55000贷：应收账款55000
B借：信用减值损失12500贷：坏账准备12500
C借：应收账款30000贷：坏账准备30000
D借：坏账准备22500贷：信用减值损失22500
E借：信用减值损失62500贷：坏账准备62500
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1. 乐乐公司目前有流通在外的普通股为80万股，市场价每股10元，股东要求收益率为12％。公司因业务扩展需要对外融资600万元，有三种方案：
已知公司所得税税率为25％。
要求：
(1)分别计算三种融资方案的资本成本。
(2)乐乐公司应该采用哪个融资方案?
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2. 甲公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案，请你帮助做出合理的投资决策，相关资料如下：
(1)甲方案原始投资额在建设期起点一次性投入，项目寿命期为6年，净现值为19．8万元。
(2)乙方案原始投资额为100万元，在初始期起点一次性投入，项目寿命期为3年，初始期为1年，经营期每年的净现金流量均为50万元。
(3)该项目的折现率为10％。
要求：
(1)计算乙方案的净现值。
其中(P／A，10％，3)=2．4869、(P／F，10％，1)=0．9091
(2)用年等额年金法做出投资决策。
其中(P／A，10％，6)=4．3553、(P／A，10％，4)=3．1699
(3)用共同年限法做出投资决策。
其中(P／F，10％，6)=0．5645、(P／F，10％，4)=0．6830、(P／F，10％，8)=0．4665
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3. 某公司2016年底发行在外的股票有1000万股，股票市价20元，2016年销售额12300万元，息税前利润2597万元，资本支出507．9万元，折旧250万元，年初营运资本为200万元，年底营运资本220万元，资产报酬率18．18％。
目前公司债务价值为3000万元，平均负债利息率为10％，年末分配股利为803．95万元，公司目前加权平均资本成本为12％；
公司平均所得税税率30％。
要求：
(1)计算2016年实体现金流量；
(2)计算2016年实体现金流量可持续增长率；
(3)预计2017年至2019年企业实体现金流量可按2016年的实体现金流量可持续增长，预计息前税后利润、资本支出、折旧和营运资本都与销售额同步增长。
预计2020年进入永续增长，销售收入与息前税后利润每年增长2％，资本支出、营运资本与销售同步增长，折旧与资本支出相等。
2020年偿还到期债务后，加权资本成本降为10％，通过计算分析，说明该股票被市场高估还是低估了?
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4. 股票A和股票B的部分年度资料如下 (单位为％)：
(1)分别计算投资于股票A和股票B的平均收益率和标准差；
(2)计算股票A和股票B收益率的相关系数；
(3)如果投资组合中，股票A占40％，股票B占60％，该组合的期望收益率和标准差是多少?
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5. 某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。 已知三种股票的β系数分别为1．5、1．0和0．5，
它们在甲种投资组合下的投资比重为50％、30％和20％；
乙种投资组合的风险收益率为3．4％。
目前无风险利率是8％，市场组合收益率是12％。
要求：
(1)根据A、B、C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小；
(2)按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；
(3)计算甲种投资组合的β系数和风险收益率；
(4)计算乙种投资组合的β系数和必要收益率；
(5)比较甲、乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。
