投资策略制定投资策略制定-考试模拟卷(八)-勒克斯教育网

1. 政府对于行业的管理和调控主要是通过财政政策来实现的。()

A对

B错

2. 运用市场价值法对资产估价时，通常可选择的指标包括税后利润、现金流量、销售收入、股息、资产的账面价值或有形资产价值等（）。

A对

B错

3. 实现国际收支平衡需要避免国际收支的过度逆差或顺差。可以维持适当的国际储备水平和相对稳定的汇率水平（）。

A对

B错

4. 在财政平衡的前提下，财政支出的总量只是会改变消费需求和投资需求的结构，不会扩大和缩小总需求。（）

A对

B错

5. 德国没有专门的证券经营机构。(　　)

A对

B错

1. 流动资产投资管理的核心问题是（　　）。

A确定使用何种流动资产投资政策

B确定最优的投资规模、安排流动资产投资

C如何应对投资需求的不确定性

D中断企业的经营风险

2. A公司发行了优先股，面值1元，并约定按票面股息率10%支付股息，投资人的必要报酬率为17%，则每股优先股的价值为（）元。

A1.05

B0.59

C11.05

D5.90

3. 下列变动成本差异中，无法从生产过程的分析中找出原因的是（）

A直接人工效率差异

B变动制造费用耗费差异

C变动制造费用效率差异

D材料价格差异

4. 在固定制造费用的三因素分析法中，二因素分析法中的固定制造费用能量差异可进一步分为()。

A耗费差异和效率差异

B闲置能量差异和效率差异

C闲置能量差异和耗费差异

D实际差异和计划差异

5. 下列关于成本计算分步法的表述中，正确的是（　　）。

A逐步结转分步法不利于各步骤在产品的实物管理和成本管理

B当企业经常对外销售半成品时，应采用平行结转分步法

C采用逐步分项结转分步法时，无须进行成本还原

D采用平行结转分步法时，无须将产品生产费用在完工产品和在产品之间进行分配

1. 某批发企业销售甲商品，第三季度各月预计的销售量分别为 1000件、 1200件和 1100件，企业计划每月月末商品存货量为下月预计销售量的 20%。下列各项预计中，正确的有（　　）。

A8月份期初存货为240件

B8月份采购量为1180件

C8月份期末存货为220件

D第三季度采购量为3300件

2. 下列各项预算中，以生产预算为基础编制的有（　　）。

A直接人工预算

B销售费用预算

C固定制造费用预算

D直接材料预算

3. 某公司目前的速动比率为1．25，以下业务导致速动比率降低的有( )。

A用所生产的产品抵偿应付购买设备款

B从银行借入短期借款用以购买短期股票作投资

C赊购原材料一批

D用银行支票购买一台机床

4. 下列影响权益净利率高低的指标有( )。

A税后经营净利率

B净经营资产周转次数

C税后利息率

D净财务杠杆

5. 已知风险组合的期望报酬率和标准离差分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，某投资者将自有资金100万元中的20万元投资于无风险资产，其余的80万元资金全部投资于风险组合，则（）。

A总期望报酬率为13.6%

B总标准差为16%

C该组合位于M点的左侧

D资本市场线斜率为0.35

1. 甲公司是一家能源类上市公司，当年取得的利润在下年分配，2018年公司净利润为10 000万元，2019年分配现金股利3000万元。预计2019年净利润为12 000万元，2020年只投资一个新页目，总投资额为8000万元。要求:
(1)如果甲公司采用固定股利政策，计算2019年净利润的股利支付率。
(2)如果甲公司采用固定股利支付率政策，计算2019年净利润的股利支付率。
(3)如果甲公司采用剩余股利政策，目标资本结构是负债:权益为2:3，计算2019年净利润的股利支付率。
(4)如果甲公司采用低正常股利加额外股利政策，低正常股利为2000万元，额外股利为2019年净利润扣除低正常股利后余额的16％，计算2019年净利润的股利支付率。
(5)比较上述股利政策的优点和缺点。

2. A公司是一家生产草莓罐头的上市公司，因为草莓罐头市场需求越来越大，之前的生产线效率低且产品单一，为满足市场需求，2020年12月31日，A公司准备引进一条先进生产线，目前正在进行项目可行性研究，相关资料如下：
(1)该生产线购置成本3000万元，无需安装即可投入使用。按税法规定，该生产线使用直线法计提折旧，折旧年限为5年，预计残值率为5％，该项目预期可持续4年，项目结束后变现价值为1200万元。

(2)A公司引进生产线后预计生产冻干草莓和草莓罐头两种产品，生产冻干草莓需增加一栋厂房、一台设备及一项专利技术。公司恰好有一栋空置厂房可以使用，该厂房一直对外出租，每年末租金收入100万元；设备购置成本500万元，使用双倍余额递减法计提折旧，折旧年限5年，预计残值率5％，项目结束后变现价值150万元；专利技术使用费800万元，期限4年，根据税法规定，专利技术使用费可在使用期内进行摊销，所得税前扣除，期满无残值。

(3)2021年冻干草莓预计每年销量80万罐，每罐售价100元，单位变动制造成本50元；草莓罐头预计每年销量100万罐，每罐售价60元，单位变动制造成本20元，且两类产品的销量以后每年按5％增长。2021年～2024年付现固定制造成本分别为300万元、400万元、500万元、600万元，每年销售费用和管理费用占营业收入的10％。

(4)该项目预计需增加营运资本600万元，项目开始时投入，项目结束后收回。

(5)为筹集项目投资所需资金，A公司准备通过发行债券和股票进行筹资，债券发行期限5年，面值1000元，票面利率8％，每年末付息，发行价格980元，发行费用率为发行价格的3％；公司目前的资产负债率为50％，目标资产负债率为60％，贝尔塔值为1．5，无风险报酬率4．66％，市场组合的风险收益率4％。

(6)企业所得税税率25％，假设项目的收入和成本支出都发生在年末。

要求：
(1)计算税后债务资本成本、股权资本成本及项目加权平均资本成本。

(2)计算项目2021—2024年年末的现金流量及净现值(计算过程和结果填入下方表格中)。

(3)根据净现值和现值指数，判断该项目是否可行，并说明理由。

注：除加权平均资本成本取整数外，计算过程和结果如不能除尽则保留两位小数。

3. A公司是一家零售商，正在编制2020年5月份的预算，有关资料如下：
(1)预计的2020年4月30日资产负债表简表如下。

(2)销售收入预计：2020年4月200万元，5月220万元，6月230万元。
(3)销售收现预计：销售当月收回60％，次月收回38％，其余2％无法收回(坏账)。
(4)采购付现预计：销售商品的80％在前1个月购入，销售商品的20％在当月购入；所购商品的进货款项，在购买的次月支付。
(5)预计5月份购置固定资产需支付60万元；全年折旧费216万元，每月的折旧费相同；
除折旧外的其他管理费用均须用现金支付，预计5月份付现管理费用为26．5万元；
5月末归还1年前借入的到期借款120万元。
(6)预计销售成本率75％。
(7)预计银行借款年利率10％，还款时支付利息。
(8)企业最低现金余额5万元；预计现金余额不足5万元时，在月初从银行借入，借款金额是1万元的整数倍。
(9)假设公司按月计提应计利息和坏账准备。
要求：计算下列各项的5月份预算金额。
(1)销售收回的现金、进货支付的现金、本月新借入的银行借款；
(2)现金、应收账款、应付账款、存货的期末金额；
(3)税前利润。

4. 某公司下一年度部分预算资料如下：单位（元）

该公司的产品生产和销售平衡，适用的所得税率为40%。
要求：（计算结果取整数）
（1）若下一年产品售价定为22元，计算损益平衡的产品销售量。
（2）若下一年销售100000件产品，计算使税后销售利润率为12%的产品售价和安全边际率

5. 资料：2017年大同公司董事会正在研究其股利分配政策。目前该公司发行在外的普通股共100万股，净资产200万元，今年每股支付1元股利。
预计未来3年的税后利润和需要追加的资本性支出如下：假设公司目前没有借款并希望逐步增加负债的比重，但是资产负债率不能超过30％。
筹资时优先使用留存收益，其次是长期借款，必要时增发普通股。
假设上表给出的“税后利润”可以涵盖增加借款的利息，并且不考虑所得税的影响。
增发股份时，每股面值1元，预计发行价格每股2元，假设增发的股份当年不需要支付股利，下一年开始发放股利。

要求：
(1)假设维持目前的每股股利，计算各年需要增加的借款和股权资金。

(2)假设采用剩余股利政策，计算各年需要增加的借款和股权资金。

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