投资策略制定投资策略制定-考试模拟卷(七)-勒克斯教育网

1. 衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。（）

A对

B错

2. 煤炭开采、自行车、钟表等行业已进入衰退期（）。

A对

B错

3. 增长型行业的运动状态一般与经济周期相关。(　　)

A对

B错

4. 在上市公司调研中的实际运用公司管理风格及经营理念分析是公司基本面分析不可或缺的内容。

A对

B错

5. 一般来说，采取收购公司形式进行资产重组的效果并不会受到被收购方生产及经营现状的影响。(　　)

A对

B错

1. 公司采用保守型流动资产投资策略时，流动资产的（　　）。

A短缺成本较高

B管理成本较低

C机会成本较低

D持有成本较高

2. 关于股权再融资对企业的影响，下列说法中不正确的是（　　）。

A如果股权再融资有助于企业目标资本结构的实现，增强企业的财务稳健性，降低债务的违约风险，就会在一定程度上降低企业的加权平均资本成本，增加企业的整体价值

B若对财务投资者和战略投资者增发，则会降低控股股东的控股比例，一般会对控股股东的控制权形成威胁

C企业如果能将股权再融资筹集的资金投资于具有良好发展前景的项目，获得正的投资活动净现值，或者能够改善企业的资本结构，降低资本成本，就有利于增加企业的价值

D就配股而言，由于全体股东具有相同的认购权利，控股股东只要不放弃认购的权利，就不会削弱控制权。公开增发会引入新的股东，股东的控制权受到增发认购数量的影响

3. 下列预算方法中，能够保证预算期间与会计期间相对应的是（）

A滚动预算法

B零基预算法

C定期预算法

D固定预算法

4. 作业动因与总成本相关程度越低（）。

A作业成本分配误差不受影响

B作业成本分配误差越小

C作业成本分配误差越大

D作业动因和作业成本分配误差同向变动

5. 某股票现在的市价为15元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为10.7元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升40%，或者下降30%。无风险年利率为8%，则根据复制原理，该期权价值是（）元

A4.82

B0

C3.01

D24.59

1. 在完全成本法下，由标准成本中心承担责任的成本差异有()。

A变动制造费用耗费差异

B固定制造费用耗费差异

C固定制造费用闲置能量差异

D固定制造费用效率差异

2. 随机模式和存货模式的共同点包括(　　)。

A管理成本均属于无关成本

B相关成本为机会成本和短缺成本

C机会成本均属于相关成本

D相关成本为机会成本和交易成本

3. 从下列哪些因素考虑股东往往希望公司提高股利支付率( )。

A规避风险

B稳定股利收入

C防止公司控制权稀释

D避税

4. 下列有关非财务业绩评价与财务业绩评价相比的特点表述正确的有(　　)。

A财务业绩评价不能直接计量财务结果的改善过程，非财务业绩评价可以计量财务结果的改善过程

B财务业绩评价相比非财务业绩评价综合性强

C财务业绩评价是短期的计量，非财务业绩评价可以计量公司的长期业绩

D财务业绩评价相比非财务业绩评价数据不好获得

5. 下列关于流动资产的持有成本，说法正确的有( )。

A流动资产的持有成本是随着流动资产投资上升而增加的成本

B持有成本主要是与流动资产相关的实际成本

C流动资产的持有成本低于企业加权平均的资本成本，也低于总资产的平均收益率

D流动资产的持有成本与短缺成本呈反向变动

1. 甲公司是一家动力电池生产企业，拟采用管理用财务报表进行财务分析。相关资料如下：
（1）甲公司 2018 年主要财务报表数据（2）甲公司货币资金全部为经营活动所需，财务费用全部为利息支出，甲公司的企业所得税税率 25%。
（3）乙公司是甲公司的竞争对手，2018 年相关财务比率如下：要求：（1）编制甲公司 2018 年管理用财务报表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。（2）基于甲公司管理用财务报表，计算甲公司的净经营资产净利率，税后利息率，净财务杠杆和权益净利率。（注：资产负债表相关数据用年末数计算）
（3）计算甲公司与乙公司权益净利率的差异。并使用因素分析法，按照净经营资产净利率，税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。

2. 甲公司是一个生产番茄酱的公司。该公司每年都要在12月份编制下一年度的分季度现金预算。有关资料如下：
(1)该公司只生产一种50千克桶装番茄酱。由于原料采购的季节性，只在第二季度进行生产，而销售全年都会发生。

(2)每季度的销售收入预计如下：第一季度750万元，第二季度1800万元，第三季度750万元，第四季度750万元。

(3)所有销售均为赊销。应收账款期初余额为250万元，预计可以在第一季度收回。每个季度的销售有2／3在本季度内收到现金，另外1／3于下一个季度收回。

(4)采购番茄原料预计支出912万元，第一季度需要预付50％，第二季度支付剩余的款项。

(5)直接人工费用预计发生880万元，于第二季度支付。

(6)付现的制造费用第二季度发生850万元，其他季度均发生150万元。付现制造费用均在发生的季度支付。

(7)每季度发生并支付销售和管理费用100万元。

(8)全年预计所得税160万元，分4个季度预交，每季度支付40万元。

(9)公司计划在下半年安装一条新的生产线，第三季度、第四季度各支付设备款200万元。

(10)期初现金余额为15万元，没有银行借款和其他负债。公司需要保留的最低现金余额为10万元。
现金不足最低现金余额时需向银行借款，超过最低现金余额时需偿还借款，借款和还款数额均为5万元的倍数。
借款年利率为8％，每季度支付一次利息，计算借款利息时，假定借款均在季度初发生，还款均在季度末发生。要求：请根据上述资料，为甲公司编制现金预算。编制结果填入下方给定的表格中，不必列出计算过程。将答案直接输入答题区的表格内。

3. 企业面临投产决策，有以下三种方案可供选择：方案一：投产新产品甲，甲产品将达到20000件的产销量，并使原有产品的产销量减少25％；

方案二：投产新产品乙，乙产品将达到9000件的产销量，并使原有产品的产销量减少20％：

方案三：甲、乙两种新产品一起投产，由于相互之间的影响，产销量将分别为14000件和7000件，并使原有产品的产销量减少40％。
另外，投产新产品还需要增加额外的辅助生产设备，将导致甲产品每年的固定成本增加25000元，投产乙产品会增加固定成本开支20000元。
其他相关资料如表所示：

要求：计算三种方案下企业的相关利润，并选择最优方案。

4. E企业2018年有关预算资料如下：
(1)该企业2至7月份的销售收入分别为300 000元、400 000元、500 000元、600 000元、700 000元和800 000元。
每月的销售收入中，当月收到现金60％，下月收到现金30％，下下月收到现金10％。
(2)各月直接材料采购金额按下一个月销售收入的60％计算。所购材料款于当月支付现金50％，下月支付现金50％。
(3)该企业4至6月份的制造费用分别为40 000元、45 000元和70 000元，其中包括非付现费用每月10 000元。
4～6月份的销售费用分别为25 000元、30 000元和35 000元，每月的非付现销售费用均为5 000元。
4～6月份的管理费用均为50 000元，其中非付现费用每月为20 000元。
(4)该企业4月份购置固定资产，需要现金15000元。
(5)该企业在现金不足时，向银行借款(借款为1000元的倍数)；
在现金有多余时，归还银行借款(还款也为1000元的倍数)。
借款在期初，还款在期末，借款年利率为12％，每季末支付利息。
(6)该企业月末现金余额范围为6000至7000元。
要求：
编制2018年4至6月份现金预算(见下表，为简化计算，本题不考虑增值税)。

5. 甲公司是一家上市公司，为了优化资本结构加强市值管理，拟发行债券融资200亿元用于回购普通股股票并注销。相关资料如下： (1)2023年末总资产2000亿元，其中负债800亿元、优先股200亿元、普通股1000亿元。公司负债全部为长期银行贷款，利率8%；优先股面值100元/股，固定股息率7%，为平价发行，分类为权益工具；普通股200亿股，预计2024年息税前利润360亿元。 (2)拟平价发行普通债券，票面价值1000元/份，票面利率8%，如果回购普通股股票，预计平均回购价格(含交易相关费用)为12．5元/股。 (3)公司普通股β系数为1．25，预计发债回购后β系数上升至1．52。 (4)无风险利率为4%，平均风险股票报酬率为12%，企业所得税税率25%。要求： (1)如果不发行债券进行回购，计算甲公司预计的2024年每股收益、财务杠杆系数和加权平均资本成本(按账面价值计算权重)。 (2)如果发行债券并进行股票回购，计算甲公司预计的2024年每股收益、财务杠杆系数和加权平均资本成本(按账面价值计算权重)。 (3)根据（1）和（2）的计算结果回答，如果将每股收益最大化作为财务管理目标，是否应该发债并回购，简要说明理由。 (4)根据（1）和（2）的计算结果回答，如果将资本成本最小化作为财务管理目标，是否应该发债并回购，简要说明理由。 (5)简要回答每股收益最大化、资本成本最小化与股东财富最大化与财务管理目标之间的关系。

投资策略制定投资策略制定-考试模拟卷(七)

试卷预览