投资策略制定投资策略制定-考试模拟卷(六)
考试总分：100分
考试类型：模拟试题
作答时间：90分钟
已答人数：449
试卷答案：没有
试卷介绍： 投资策略制定已经整理好，需要备考的朋友们赶紧来刷题吧！
试卷预览
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1. 普通股每股净收益等于净利与优先股股息之差除以发行在外的股份总数。
A对
B错
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2. 每股收益反映股票所含有的风险。
A对
B错
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3. 在亚历山大?沃尔提出的信用能力指数概念中，流动比率指标是沃尔赋予比重最大的唯一财务指标。
A对
B错
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4. 采取股权—资产置换方式进行资产重组的一大优点是公司不用支付现金便可获得优质资产。
A对
B错
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5. 财务报表的分析方法主要有单个年度的财务比率分析、不同时期比较分析两种。( )
A对
B错
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1. 在最佳现金持有量的随机模式计算中，与最佳现金持有量成反比例变动的是( )。
A每次有价证券的固定转换成本
B有价证券的日利息率
C预期每日现金余额变化的标准差
D现金存量的下线
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2. 某企业只生产一种产品，生产分两个步骤在两个车间进行，第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将半成品加工成产成品。月初两车间均没有在产品。本月第一车间投产100件，有80件完工并转入第二车间，月末第一车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为60％；第二车间完工50件，月末第二车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为50％。该企业按照平行结转分步法计算产品成本，各生产车间按约当产量法在完工产品和在产品之间分配生产费用。月末第一车间的在产品约当产量为（ ）件。
A12
B27
C42
D50
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3. 资本密集型、技术密集型产品以及少数储量集中的矿产品属于( )。
A完全垄断型
B不完全竞争型
C完全竞争型
D寡头垄断型
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4. 下列反映资产总额周转速度的指标是()。
A固定资产周转率
B存货周转率
C总资产周转率
D股东权益周转率
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5. 甲公司上年净利润为250万元，流通在外的普通股的加权平均股数为100万股，优先股为50万股，优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为30元，甲公司的市盈率为（ ）。
A12
B15
C18
D22.5
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1. 企业生产费用在完工产品与在产品之间进行分配方法的选择是根据（ ）。
A在产品数量的多少
B各月的在产品数量变化的大小
C各项费用比重的大小
D定额管理基础的好坏
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2. 剩余收益是评价投资中心业绩的指标之一。下列关于剩余收益指标的说法中，正确的有（ ）。
A剩余收益可以根据现有财务报表资料直接计算
B剩余收益可以引导部门经理采取与企业总体利益一致的决策
C计算剩余收益时，对不同部门可以使用不同的资本成本
D剩余收益指标可以直接用于不同部门之间的业绩比较
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3. 敏感性分析的方法主要包括（ ）。
A情景分析
B模拟分析
C最大最小法
D敏感程度法
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4. 下列关于租赁的表述中，不正确的有（）
A在杠杆租赁中，出租人具有双重身份，既是资产的出租者，又是款项的借入人
B根据全部租赁费是否超过资产的成本，租赁可分为不完全补偿租赁和完全补偿租赁
C在售后租回中，出租人具有双重身份，既是资产的出租者，又是款项的借入人
D根据全部租赁费是否超过资产的成本，租赁可分为毛租赁和净租赁
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5. 下列成本费用，属于制造成本的有（ ）。
A建造厂房专项贷款的利息
B间接材料成本
C生产设备的折旧
D销售部门的差旅费
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1. 甲公司今年年底的所有者权益总额为8000万元，普通股5000万股。目前的资本结构为长期负债占60％，所有者权益占40％，没有需要付息的流动负债。甲公司使用的所得税税率为25％，预计继续增加长期债务不会改变目前10％的平均利率水平。董事会在讨论明年资金安排时提出：(1)计划年度分配现金股利0．04元／股；
(2)为新的投资项目筹资4000万元的资金；
(3)计划年度维持目前的资本结构，并且不增发新股，不举借短期借款。要求：测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。
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2. 假设甲公司的资本来源包括以下两种形式：(1)100万股面值1元的普通股。假设公司下一年的预期股利是每股0．1元，并且以后将以每年10％的速度增长。该普通股目前的市场价格是每股1．8元。
(2)总面值为800000元的债券，该债券在3年后到期，每年末要按面值(每张100元)的11％支付利息，3年到期支付本金。该债券目前在市场上的交易价格是每张95元。所得税税率为25％。
要求：
(1)计算甲公司普通股的资本成本；
(2)计算甲公司债券的资本成本；
(3)计算甲公司的加权平均资本成本(以市场价值为权数)。
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3. 甲公司是一家制造业上市公司，当前每股市价50元，市场上有两种以该股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，看涨期权每份6元，看跌期权每份4元，两种期权执行价格均为50元，到期时间为6个月，
目前，有四种投资组合方案可供选择，保护性看跌期权，抛补看涨期权，多头对敲，空头对敲。
要求：
(1)
投资者希望将净损益限定在有限区间内，应选择哪种投资组合?
该投资组合应该如何构建?
假设6个月后该股票价格下降20％，该投资组合的净损益是多少?
(注：计算投资组合净损益时，不考虑期权价格，股票价格的货币时间价值。)
(2)
投资者预期未来股价波动较小，应该选择哪种投资组合?
该组合应该如何构建?
假设6个月后股票价格上升5％，该投资组合的净损益是多少?
(注：计算投资组合净损益时，不考虑期权价格，股票价格的货币时间价值。)
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4. 假设甲公司的股票现在的市价为20元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为21元，到期时间是1年。1年以后股价有两种可能：上升40％，或者下降30％。无风险报酬率为每年4％。拟利用复制原理，建立一个投资组合，包括购进适量的股票以及借入必要的款项，使得该组合1年后的价值与购进该看涨期权相等。要求：
(1)计算利用复制原理所建组合中股票的数量为多少?
(2)计算利用复制原理所建组合中借款的数额为多少?
(3)期权的价值为多少?
(4)若期权价格为4元，建立一个套利组合。
(5)若期权价格为3元，建立一个套利组合。
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5. 甲公司采用标准成本制度核算产品成本，期末采用“结转本期损益法”处理成本差异。原材料在生产开始时一次投入，其他成本费用陆续发生。在产品成本按照约当产量法计算，约当产量系数为0．5。月初结存原材料20 000千克；本月购入原材料32 000千克，其实际成本为20 000元；本月生产领用原材料48 000千克。本月消耗实际工时1 500小时，实际工资额为12 600元。变动制造费用实际发生额为6 450元，固定制造费用为1 020元。本月月初在产品数量为60件，本月投产数量为250件，本月完工入库数量为200件，本月销售100件(期初产成品数量为零)。甲公司对该产品的产能为1 520小时／月。产品标准成本资料如下表所示： 产品标准成本
要求：
(1)计算变动成本项目的成本差异。
(2)计算固定成本项目的成本差异(采用三因素法)。
(3)分别计算期末在产品和期末产成品的标准成本。
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