投资策略制定投资策略制定-练习卷(十)-勒克斯教育网

1. 就中、短期的价格分析而言，股票的价格由其内在价值决定;但从长期来看，股价由供求关系决定。()

A对

B错

2. 营运资金越多，并不能说明不能偿还的风险越小。()

A对

B错

3. 利润表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算企业一定时期的净利润(或净亏损)。我国一般采用一步式利润表格式。()

A对

B错

4. 根据资产负债表确定的流动比率比用现金流量和债务的比较能更好地反映公司偿还债务的能力。

A对

B错

5. 一般认为，公司财务评价的内容主要有成长能力，其次是盈利能力，此外还有偿债能力。

A对

B错

1. 在最佳现金持有量的随机模式计算中，与最佳现金持有量成反比例变动的是(　　)。

A每次有价证券的固定转换成本

B有价证券的日利息率

C预期每日现金余额变化的标准差

D现金存量的下线

2. 下列财务指标中，不属于现金流量流动性分析的指标是(　　)。

A现金到期债务比

B现金债务总额比

C现金流动负债比

D流动比率

3. 2011年1月1日，甲公司购入乙公司于上年1月1日发行的面值500万元、期限4年、票面年利率8%、每年年末支付利息的债券，并将其划分为交易性金融资产，实际支付购买价款580万元（包括债券利息40万元，交易费用5万元)。2011年1月4日，收到乙公司支付的债券利息40万元存入银行。2011年12月31日，甲公司持有的该债券的公允价值为600万元。2012年1月5日，又收到乙公司支付的2011年度的债券利息40万元存入银行。2012年10月8日甲公司以590万元的价格将该债券全部出售。甲公司购买、持有和出售该债券过程中累计确认投资收益应为（）万元。

A40

B45

C90

D95

4. ()降低时，部分投资者将把储蓄转化为股票投资，促使股价上升。

A股利支付率

B股票获利率

C利率

D利息支付倍数

5. 从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是()。

A相吻合的

B相背离的

C不相关的

D关系不确定的

1. 财政发生赤字的时候，弥补方式有()。

A发行国债

B增加税收

C增发货币

D向银行借款

2. 下列情况中，应采用未来适用法处理会计政策变更的有（）

A企业因账簿超过法定保存期限而销毁，引起会计政策变更累积影响数无法确定

B企业账簿因不可抗力而毁坏引起累积影响数无法确定

C会计政策变更累积影响数能够确定，但法律或行政法规要求对会计政策的变更采用未来适用法

D会计政策变更累积影响数能够合理确定

E会计政策变更的部分累积影响数无法可靠确定

3. 下列关于证券市场线的表述中，正确的有（　　）。

A证券市场线中自变量为标准差，因变量为必要收益率

B提高无风险利率，证券市场线向上平移

C提高无风险利率，市场风险溢酬上升

D市场整体对风险的厌恶程度越小，证券市场线斜率越小

E证券市场线暗示只有系统风险才有资格要求补偿

4. 下列各项关于发行优先股股票的筹资特点的相关表述中，正确的有（）

A优先股股东在一定条件下可以强迫公司破产

B发行优先股不会因稀释控制权而引起普通股股东的反对

C优先股一般没有到期日，不需要偿还本金，只需支付固定股息

D优先股的资本成本低于普通股，高于债券

E优先股股东跟普通股股东一样具有投票权

5. 下列关于企业财务指标的表述中，正确的有（）

A流动比率越高越好，说明企业短期偿债能力越强

B在对速动比率进行分析时，应注重对应收账款变现能力的分析

C当资产净利润率高于负债资本成本时，企业应降低资产负债率

D产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱

E一般来说，已获利息倍数越大，说明企业支付债务利息的能力越强

1. 甲公司是一家上市公司,目前的长期投资资金来源包括:长期借款7500万元,年利率5%,每年付息一次，5年后还本;优先股30万股,每股面值100元,票面股息利率8%;普通股500万股,每股面值1元。为扩大生产规模,公司现需筹4000万元，有两种筹资方案可供选择:方案一是平价发行长期债券,债券面值100元,期限10年，票面利率6%,每年付息一次;方案二是按当前每股市价16元增发普通股,假设不考虑发行费用。目前公司年销售收入1亿元,变动成本率为60%,除财务费用外的固定成本为2000万元。预计扩大规模后,每年新增销售收入3000万元,变动成本率不变,除财务费用外的固定成本新增500万元。公司的所得税税率25%。要求
(1)计算追加筹资前的经营杠杆系数,财务杠杆系数,联合杠杆系数
(2)计算方案—和方案二的每股收益无差别点的销售收入,并据此对方案一和方案二作出选择
(3)基于要求(2)的结果,计算追加筹资后的经营杠杆系数,财务杠杆系数,联合杠杆系数

2. 甲公司是一家传统制造业上市公司，只生产 A 产品。2019 年公司准备新上一条生产线，正在进行项目的可行性研究。相关资料如下：
（1）如果可行，该生产线拟在 2019 年初投产，经营周期 4 年。预计 A 产品每年销售 1 000万只，单位售价 60 元，单位变动制造成本 40 元，每年付现固定制造费用 2 000 万元，付现销售和管理费用 800 万元。
（2）项目需要一栋厂房、一套设备和一项专利技术。日前公司有一栋厂房正好适合新项目使用。该厂房正在对外出租，每年末收取租金 100 万元。2018 年末租期到期，可续租也可收回自用。设备购置成本 10 000 万元，无须安装，可于 2019 年初投入使用，4 年后变现价值 1 600 万元。税法规定，设备采用直线法计提折旧，折旧年限 5 年。折旧期满后无残值。
专利技术使用费 8 000 万元，于 2019 年初一次性支付，期限 4 年。税法规定，专利技术使用费可按合同约定使用年限平均摊销，所得税前扣除。
（3）项目需增加营运资本 200 万元，于 2019 年初投入，项目结束时收回。
（4）项目投资的必要报酬率 12%。公司的企业所得税税率 25%。假设项目每年销售收入和付现费用均发生在各年年末。
要求：
（1）该项目 2018 年末~2022 年末的相关现金净流量、净现值和现值指数（计算过程和结果填入下方表格中）。（2）根据净现值和现值指数，判断该项目是否可行，并简要说明理由。
（3）简要回答净现值和现值指数之间的相同点和不同点。

3. A公司是一个高速成长的公司，目前公司总价值12500万元，没有长期负债，发行在外的普通股股数5000万股，目前股价2．5元／股。该公司可持续增长率6％。
公司未来仅靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资。
现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7％，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。
经投资银行与专业投资机构商议后，建议按面值发行附认股权证债券。
债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4％，同时附送30张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按2．5元的价格购买1股普通股。
假设公司资产的账面价值均与其市场价值始终保持一致。
要求：
(1)计算每张认股权证的价值。
(2)计算发行债券后的公司总价值，债券本身的内在价值和认股权证的价值。
(3)计算投资该附认股权证债券的内含报酬率。
(4)判断此债券的发行方案是否可行。
(5)若附认股权证债券的发行价格为1300元，想要成功发行，票面利率应达到多少?

4. 装配车间2019年7月的数据资料如下：产品月初在产品数量100件，月初在产品完工程度40％，本月投入生产400件，本月完工产品480件，月末在产品20件。
月末在产品完工程度50％，原材料均在开始生产时一次投入。
月初在产品的直接材料成本2000元，转换成本(直接人工和制造费用)3000元，本月发生直接材料成本10000元，发生转换成本12680元。

要求：
(1)假设在产品存货发出采用加权平均法，用约当产量法计算确定本月完工产品成本和月末在产品成本。
(2)假设在产品存货发出采用先进先出法，用约当产量法计算确定本月完工产品成本和月末在产品成本。

5. 甲艺术中心提供美术艺考一对一授课服务，2023年收费标准为每次课1000元，每次课2小时，艺术中心按照授课教师资历和授课水平发放工资薪酬，每小时薪酬100元-200元，平均薪酬标准每小时150元，艺术中心免费提供画纸和颜料，平均耗材标准每小时15元，艺术中心月固定成本90000元，2023年7月预计有800学习人次，实际有840学习人次。艺术中心使用标准成本进行预算管理。会计部门每月将实际利润进行比较编制业绩报告，并将此报告发给招生、教务等责任部门，据此进行差异分析和业绩评价。据现行内部管理制度规定，招生部门负责根据艺术中心确定的优惠政策对团体客户提供优惠，对收入负责；教务部门负责授课老师上课时间安排、美术耗材的采购和使用，对成本负责；收费优惠政策和教师课酬标准由艺术中心确定。 2023年7月会计部门提供的业绩报告如下：要求：（1）编制甲艺术中心2023年7月份弹性预算业绩报告。(填表，不用列示计算有利差异用F表示，不利差异用U表示) （2）计算教师薪酬成本工资率差异和效率差异，并说明产生差异的可能原因。（3）计算材料成本价格差异和数量差异，并说明产生的可能原因。（4）用会计部门提供的业绩报告的差异评价招生部门和教务部门业绩是否合理并说明理由。（5）简要说明弹性预算业绩报告的优点。

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