投资策略制定投资策略制定-练习卷(九)-勒克斯教育网

1. 工业增加值是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，是衡量国民经济的重要统计指标之一。()

A对

B错

2. 抑制通货膨胀而采取的货币政策和财政政策通常会导致高失业和国内生产总值的低增长，由此而损失的产量和就业数量是抑制通货膨胀的代价。()

A对

B错

3. 从理论上说，关联交易属于中性交易。（）

A对

B错

4. 在产业生命周期的成长阶段,企业的利润增长很快,竞争风险非常大,破产率与被兼并率相当高。()

A对

B错

5. VaR，是ValueatRisk的简写，字面解释是指“处于风险中的价值”，其含义是指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。(　　)

A对

B错

1. 某企业预测的年度赊销收入净额为1080万元，应收账款收账期为36天，变动成本率为60％，资本成本率为10％，假设一年为360天，则应收账款的机会成本为(　　)万元。

A5．48

B6．48

C7．48

D8．48

2. 依法宣告破产、关闭、解散或者撤销，相关程序已经终结，农合机构对借款人财产进行清偿，并对担保人进行追偿后，仍无法收回的债权可认定为呆账（）

A借款人

B贷款人

C法院

D破产管理人

3. 1998年美国金融学教授()首次给出了金融工程的正式定义:金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施,并为金融问题提供创造性的解决办法。

A费纳蒂

B格雷厄姆

C费舍

D法默

4. 在计算速动比率时需要排除存货的影响，这样做的原因之一在于流动资产中()。

A存货的价格变动较大

B存货的质量难以保障

C存货的变现能力最低

D存货的数量不易确定

5. 2013年5月20日甲公司从证券市场购入乙公司股票60000股，划分为交易性金融资产，每股买价8元（其中包含已宣告但尚未发放的现金股利0.5元），另支付印花税及佣金5000元。2013年12月31日，甲公司持有的该股票的市价总额为510000元。2014年2月10日，甲公司将乙公司股票全部出售，收到价款540000元。甲公司因乙公司股票影响2014年损益的金额为（）元。

A30000

B60000

C85000

D90000

1. 证券投资分析的意义是()。

A科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键

B有利于降低投资者的投资风险

C有利于提高投资决策的科学性

D有利于正确评估证券的投资价值

2. 敏感性分析的方法主要包括（　）。

A情景分析

B模拟分析

C最大最小法

D敏感程度法

3. A公司与客户签订销售合同，合同约定以总价150万元的价格销售甲、乙、丙三种商品。甲、乙、丙三种商品的单独售价分别为40万元、60万元、80万元。A公司经常将甲产品和乙产品打包按照70万元出售，丙产品单独按照80万元出售。不考虑其他因素，下列说法中正确的有（）

A甲产品应确认收入为40万元

B乙产品应确认收入为42万元

C丙产品应确认收入为80万元

D甲产品应确认收入为28万元

E乙产品应确认收入为60万元

4. 下列说法中，正确的有( )。

A确认递延所得税资产时，应估计相关可抵扣暂时性差异的转回时间，采用转回期间适用的所得税税率计算确定

B递延所得税资产、递延所得税负债均不予折现

C吸收合并免税合并中确认的商誉的账面价值与其计税基础不同产生的应纳税暂时性差异，不确认与其相关的递延所得税负债

D对于采用权益法核算的长期股权投资账面价值与计税基础之间的差异，一般不确认相关的递延所得税

E负债的计税基础，是指负债的账面价值减去以前期间税前扣除的金额

5. 与利润最大化目标相比，股东财富最大化作为企业财务管理的目标的优点有( )。

A一定程度上避免企业追求短期行为

B考虑了资金的时间价值

C考虑了风险因素

D对上市公司而言，股东财富最大化的目标容易量化，便于考核

E充分考虑了企业的所有利益相关者

1. 甲公司是一家中低端护肤品生产企业，为适应市场需求，2020年末拟新建一条高端护肤品生产线，项目期限5年。
相关资料如下:
(1)新建生产线需要一栋厂房、一套生产设备和一项专利技术。
新建厂房成本5000万元，根据税法相关规定，按直线法计提折旧，折旧年限20年，无残值。
假设厂房建设周期很短，2020年末即可建成使用，预计5年后变现价值4000万元。
生产设备购置成本2000万元，无需安装，根据税法相关规定，按直线法计提折旧，折旧年限5年，无残值，预计5年后变现价值为零。
一次性支付专利技术使用费1000万元，可使用5年，根据税法相关规定，专利技术使用费按受益年限平均摊销。

(2)生产线建成后，预计高端护肤品第一年销售收入5000万元，第二年及以后每年销售收入6000万元。付现变动成本占销售收入的20%，付现固定成本每年1000万元。

(3)项目需增加营运资本200万元，于2020年未投入，项目结束时收回。

(4)项目投产后，由于部分原中低端产品客户转而购买高端产品，预计会导致中低端产品销售收入每年流失500万元，同时变动成本每年减少200万元。

(5)假设厂房、设备和专利技术使用费相关支出发生在2020年末，各年营业现金流量均发生在当年年末。

(6)项目加权平均资本成本14%。企业所得税税率25%。

要求:
(1)计算该项目2020~ 2025年末的相关现金净流量和净现值(计算过程和结果填入下方表格中)，单位:万元 (2)计算该项目的动态投资回收期。

(3)分别用净现值法和动态投资回收期法判断该项目是否可行，假设甲公司设定的项目动态投资回收期为3年。

2. 甲公司是一家无人机研发制造企业，主要生产农业植保无人机。三款主力机型分别是X、Y和Z，这三种机型的制造都需要使用同一台生产设备，该设备是关键限制资源，年加工能力8000小时，年固定成本总额304000千元。假设X、Y和Z种机型均当年生产、当年销售，年初、年末没有存货。2021年相关资料如下：要求:
(1）按照最有效利用关键设备实现最大利润的原则,确定生产安排优先顺序。在该优先顺序下，X、Y和Z种三种机型各应生产多少台?税前经营利润总额为多少?
(2）假设市场只需要X机型，预计2022年X机型销量达到40000台，单位变动成本保持不变,固定成本总额保持不变。如果需要维持要求(1)的税前经营利润总额,X机型的最低售价是多少?
(3）基于要求(2）的结果，计算税前经营利润总额对单位售价的敏感系数。

3. ABC公司的股票目前的股价为10元，有1股以该股票为标的资产的欧式看涨期权，执行价格为10元，期权价格为2元，到期时间为6个月。(1)若到期日ABE公司的股票市价是每股15元，计算买入期权的净损益；

(2)若到期日ABC公司的股票市价是每股15元，计算卖出期权的净损益；

(3)若3个月后ABC公司的股票市价是每股9元，计算3个月后期权的内在价值；

(4)假设年无风险利率为4％，计算1股以该股票为标的资产、执行价格为10元、到期时间为6个月的欧式看跌期权的价格；

(5)接上问，某投资者采用保护性看跌期权投资策略，计算到期时股票价格为多少时投资者能获得2元的净收益；

(6)某投资者采用抛补性看涨期权投资策略，计算投资者能获得的最大净收益。

4. 甲公司采用标准成本制度核算产品成本，期末采用“结转本期损益法”处理成本差异。原材料在生产开始时一次投入，其他成本费用陆续发生。在产品成本按照约当产量法计算，约当产量系数为0．5。月初结存原材料20 000千克；本月购入原材料32 000千克，其实际成本为20 000元；本月生产领用原材料48 000千克。本月消耗实际工时1 500小时，实际工资额为12 600元。变动制造费用实际发生额为6 450元，固定制造费用为1 020元。本月月初在产品数量为60件，本月投产数量为250件，本月完工入库数量为200件，本月销售100件(期初产成品数量为零)。甲公司对该产品的产能为1 520小时／月。产品标准成本资料如下表所示：产品标准成本要求：
(1)计算变动成本项目的成本差异。
(2)计算固定成本项目的成本差异(采用三因素法)。
(3)分别计算期末在产品和期末产成品的标准成本。

5. 甲公司是一家上市公司，目前长期资本有：长期借款8亿元，合同利率为4.5%，每年付息一次，到期还本；优先股500万股，每股面值100元，票面股息利率为7.5%，股息每年支付一次；普通股6000万股，每股面值1元，公司每年营业收入12亿元，固定经营成本4亿元，变动成本率为50%。公司准备筹资6亿元用于新项目投资，新项目投产后，预计每年新增息税前利润8000万元。现有两种筹资方按可供选择：方案一：平价发行6亿优先股，每股面值100元，票面股息率为8.8%，股息每季度支付一次。方案二：发行25万份公司债券，期限5年，票面价值1000元，票面利率为3.6%，每年付息一次，到期还本，发行价960元；增发普通股3．6亿元，β系数为1．25。无风险报酬率为2.5%，市场组合报酬率为10.5%。企业所得税税率为25%，假设不考虑发行费用等因素的影响。要求1：计算追加筹资前的财务杠杆系数。要求2：计算追加筹资方案一的资本成本和方案二的加权平均资本成本、用资本成本比较法对方案一和方案二做出选择。要求3：基于要求2的结果，计算追加筹资后的财务杠杆系数。

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