投资策略制定投资策略制定-练习卷(一)-勒克斯教育网

1. 食品业和公用事业在经济衰退时，其收入仍相对稳定。()

A对

B错

2. 在经济持续繁荣增长时期，资金供不应求，利率下降;当经济萧条市场疲软时，利率会随着资金需求的减少而上升。(　　)

A对

B错

3. 当社会总需求不足时，应使用紧缩性财政政策，通过减少赤字、增加公开市场上出售国债的数量、减少财政补贴，可以压缩社会总供给。(　　)

A对

B错

4. 所谓自相关，是指时间数列前后各期数值之间的相关关系，对这种相关关系程度的测定便是自相关系数。（）

A对

B错

5. VaR方法难以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险暴露，而且不同类型资产的风险之间得测量结果不具有可比性。(　　)

A对

B错

1. 某企业2018年第一季度产品生产量预算为1500件，单位产品材料用量5千克／件，年初材料库存量1000千克，第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的10％安排季末存量，预计第二季度生产耗用7800千克材料。材料采购价格预计12元／千克，年初应付账款为30000元，企业各季度采购金额中60％当季度付现，40％下季度付现，则该企业第一季度材料现金支出金额为（）

A82416元

B87360元

C92640元

D99360元

2. 下列预算中，在编制时不需以生产预算为基础的是( )。

A变动制造费用预算

B销售费用预算

C产品成本预算

D直接人工预算

3. 随着市场经济的不断发展和政府宏观调控能力的不断加强，利率特别是()已经成为中央银行一项行之有效的货币政策工具。

A基准利率

B回购协议利率

C大额可转让定期存单利率

D债务票面利率

4. 德尔塔正态分布法中,VaR取决于两个重要的参数,即()。

A持有期和标准差

B持有期和置信度

C标准差和置信度

D标准差和期望收益率

5. 在进行标准成本差异分析时，按二因素分析法可将固定制造费用差异分为()。

A耗费差异和效率差异

B能量差异和效率差异

C耗费差异和能量差异

D闲置能量差异和效率差异

1. 财政收入包括的主要项目有()。

A各项税收

B专项收入

C其他收入

D国有企业计划亏损补贴

2. 宏伟公司下面有个制造部，制造部下设两个分厂，每个分厂有两个车间，那么制造部在编制成本业绩报告时，应该包括下列各项中的（　）。

A制造部一分厂甲车间业绩报告

B制造部一分厂乙车间业绩报告

C制造部二分厂A车间业绩报告

D制造部二分厂B车间业绩报告

3. 下列关于会计基本假设的观点，正确的有()。

A会计主体一定是一个独立的法律主体

B如果企业发生破产清算，所有以持续经营为前提的会计程序和方法就不再适用

C会计分期是人为地划分的会计期间

D对企业经济活动的计量，存在多种计量单位

E在我国，将短于一个完整的会计年度的报告期间统称为中期

4. 下列有关无形资产的说法中，正确的有( )。

A企业出售无形资产，应当将取得的价款与该项无形资产账面价值的差额计入当期损益

B企业出售无形资产，应当将取得的价款与该项无形资产账面余额的差额计入当期损益

C企业出租无形资产，应当将无形资产的摊销额记人“其他业务成本”科目

D无形资产预期不能给企业带来未来经济利益的，应当将其账面价值予以转销，计入营业外支出

E无形资产预期不能给企业带来未来经济利益的，应将其账面价值予以转销，计入资产处置损益

5. 关于取得长期股权投资，下列说法正确的有( )。

A企业合并时，与发行债券相关的交易费用，计入债券初始金额

B非同一控制下一次性交易实现的企业合并，长期股权投资初始投资成本以付出合并对价的公允价值为基础确定

C同一控制下企业合并，合并方的评估咨询费计入管理费用

D企业合并时与发行权益性证券相关的交易费用，在权益性证券发行溢价不足以抵减的，应冲减合并方资本公积

E以发行权益性证券直接取得长期股权投资的，按发行的权益性证券公允价值作为初始投资成本

1. A公司的普通股最近一个月来交易价格变动很小，投资者确信三个月后其价格将会有很大变化，但是不知道它是上涨还是下跌。股票现价为每股40元，执行价格为40元的三个月看涨期权售价为4元(预期股票不支付红利)。
要求：
(1)如果无风险有效年利率为10％，执行价格为40元的三个月的A公司股票的看跌期权售价是多少(精确到0．0001元)?

(2)投资者对该股票价格未来走势的预期，会构建一个什么样的期权投资策略?
若考虑货币时间价值，价格需要变动多少?(精确到0．01元)，投资者的最初投资才能获利。

2. 甲公司是一家上市公司,最近刚发放上年现金股利每股2.5元，目前每股市价60元。证券分析师预测,甲公司未来股利增长率8%,等风险投资的必要报酬率12%。市场上有两种以甲公司股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票,看涨期权价格每份5元,看跌期权价格每份2.5元。两种期权的执行价格均60元,期限均为1年。
投资者小刘和小马都认为市场低估了甲公司股票,预测1年后股票价格将回归内在价值,于是每人投资62500元。小刘的投资是:买入1000股甲公司股票,同时买入1000份甲公司股票的看跌期权。小马的投资是:买入甲公司股票的看涨期杈12500份。
(注:计算投资净损益时不考虑货币时间价值。)
要求:
(1)采用股利折现模型,估计1年后甲公司股票的内在价值。
(2)如果预测正确,分别计算小刘和小马1年后的净损益。
(3)假如1年后甲公司股票下跌到每股40元,分别计小马和小刘的投资净损益。

3. 海荣公司是一家钢铁生产企业。最近公司准备投资建设一个汽车制造厂。公司财务人员对三家已经上市的汽车制造企业A、B、C进行了分析，相关财务数据如下：

海荣公司税前债务资本成本为10％，预计继续增加借款不会发生明显变化，公司所得税税率为25％。
公司目标资本结构是权益资本60％，债务资本40％。
该公司投资项目评价采用实体现金流量法。
当前无风险报酬率为5％，股票的市场平均报酬率为10％。
要求：计算评价汽车制造厂建设项目的必要报酬率(计算β时，取小数点后4位)。

4. E企业2018年有关预算资料如下：
(1)该企业2至7月份的销售收入分别为300 000元、400 000元、500 000元、600 000元、700 000元和800 000元。
每月的销售收入中，当月收到现金60％，下月收到现金30％，下下月收到现金10％。
(2)各月直接材料采购金额按下一个月销售收入的60％计算。所购材料款于当月支付现金50％，下月支付现金50％。
(3)该企业4至6月份的制造费用分别为40 000元、45 000元和70 000元，其中包括非付现费用每月10 000元。
4～6月份的销售费用分别为25 000元、30 000元和35 000元，每月的非付现销售费用均为5 000元。
4～6月份的管理费用均为50 000元，其中非付现费用每月为20 000元。
(4)该企业4月份购置固定资产，需要现金15000元。
(5)该企业在现金不足时，向银行借款(借款为1000元的倍数)；
在现金有多余时，归还银行借款(还款也为1000元的倍数)。
借款在期初，还款在期末，借款年利率为12％，每季末支付利息。
(6)该企业月末现金余额范围为6000至7000元。
要求：
编制2018年4至6月份现金预算(见下表，为简化计算，本题不考虑增值税)。

5. 甲公司是一家制造业企业，只生产和销售一种产品，公司实行标准成本制度，定期进行标准成本差异分析。
甲公司生产能量13000套，2020年9月实际生产12500套。
其他相关资料如下：
(1)实际消耗量

(2)标准成本资料

要求：
(1)计算直接材料的价格差异、数量差异和成本差异。
(2)计算直接人工的工资率差异、效率差异和成本差异。
(3)计算变动制造费用的耗费差异、效率差异和成本差异。
(4)计算固定制造费用的耗费差异、闲置能量差异、效率差异和成本差异。
(5)计算产品成本差异总额和单位成本差异。

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