投资策略制定投资策略制定-复习卷(七)-勒克斯教育网

1. 在完全竞争的市场类型中，所有的企业都无法控制市场的价格和产品差异化。()

A对

B错

2. 结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。()

A对

B错

3. 当汇率降低时，本币贬值，国外对本币的需求增大以及流出增加，对国内的进口增加，这就使国内需求减少，国内供给增加。总体效应就是：降低汇率会缩减国内总需求，提高汇率会扩大国内总需求。(　　)

A对

B错

4. 营运指数的数值大于1说明企业收益质量不够好。

A对

B错

5. 股东大会作为公司的决策机构，对于公司法人治理机制的完善具有重要作用。(　　)

A对

B错

1. 公司经济利润最正确和最准确的度量指标是（）。

A基本经济增加值

B披露的经济增加值

C特殊的经济增加值

D真实的经济增加值

2. 实际工时与实际产量标准工时之差乘以固定制造费用标准分配率得到的数额是（）

A固定制造费用耗费差异

B固定制造费用闲置能量差异

C固定制造费用效率差异

D固定制造费用总差异

3. 由于通过货币乘数的作用，()的作用效果十分明显。

A再贴现率

B直接信用控制

C法定存款准备金率

D公开市场业务

4. 下列不是财政政策手段的是()。

A国家预算

B税收

C发行国债

D利率

5. 下列各项中，不属于最大最小法的主要步骤的是（　）。

A选择一个变量并假设其他变量不变，令净现值等于零，计算选定变量的临界值

B选定一个变量，如每年税后营业现金流入，假设其发生一定幅度的变化，而其他因素不变，重新计算净现值

C根据变量的预期值计算净现值，由此得出的净现值称为基准净现值

D给定计算净现值的每个变量的预期值

1. 数理统计法包括()。

A比较研究

B时间数列

C线性回归

D相关分析

2. 下列关于比较研究法的说法，正确的是()。

A横向比较一般是取某一时点的状态或者某一固定时段的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究

B纵向比较主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势

C如果在大多数年份中该行业的年增长率都高于国民经济综合指标的年增长率，说明这一行业是增长型行业

D如果在国民经济繁荣阶段行业的销售额也逐年同步增长，或是在国民经济处于衰退阶段时行业的销售额也同步下降，说明这一行业很可能是周期性行业

3. 乙公司为增值税一般纳税人，适用的增值税税率为13％，乙公司共有职工100名，2020年2月，公司以其生产的单位成本为5000元、售价为7000元的电子产品和外购的每台价值为565元(含增值税)的电暖气作为春节福利发放给公司职工。假定100名职工中85名为直接参加生产的职工，15名为总部管理人员，本期福利产品和商品发放完毕并且已经计入相关成本费用。不考虑其他因素，以下对于该项非货币性福利确认计量正确的有( )。

A应计入生产成本720375元

B应计入管理费用127125元

C电子产品应确认营业收入为700000元

D外购的电暖器应确认营业收入50000万元

E期末该项业务对资产负债表“应付职工薪酬”账面价值的影响为0

4. 下列会计事项中，能够表明企业应收款项发生减值的有( )。

A债务人的待执行合同变成亏损合同

B债务人发生严重财务困难

C债务人公司分立成甲乙两公司

D债务人违约无法支付货款

E债务人很可能破产

5. 广义公司法人治理结构所涉及的方面包括(　　)。

A公司的财务制度

B公司的收益分配和激励制度

C公司的内部制度和管

D公司人力资源管理

1. 甲公司是一家新型建筑材料生产企业，为做好2×17年财务计划，拟进行财务报表分析和预测。相关资料如下：
(1)甲公司2×16年主要财务数据：

(2)公司没有优先股且没有外部股权融资计划，股东权益变动均来自留存收益[1]。公司采用固定股利支付率政策，股利支付率60％。
(3)销售部门预测2×17年公司营业收入增长率10％[2]。
(4)甲公司的企业所得税税率25％。

要求：
(1)假设2×17年甲公司除长期借款外所有资产和负债与营业收入保持2×16年的百分比关系[3]，所有成本费用与营业收入的占比关系维持2×16年水平[4]，用销售百分比法初步测算公司2×17年融资总需求和外部融资需求[5]。
(2)假设2×17年甲公司除货币资金、长期借款外所有资产和负债与营业收入保持2×16年的百分比关系[6]，除财务费用和所得税费用外所有成本费用与营业收入的占比关系维持2×16年水平[7]，2×17年新增财务费用按新增长期借款期初借入计算[8]，所得税费用按当年利润总额计算。
为满足资金需求，甲公司根据要求(1)的初步测算结果，以百万元为单位向银行申请贷款，贷款利率8％，贷款金额超出融资需求的部分计入货币资金[9]。
预测公司2×17年年末资产负债表和2×17年度利润表(结果填入下方表格中，不用列出计算过程[10])。

2. C公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性，需要对资本成本进行估计。
估计资本成本的有关资料如下：
(1)公司现有长期负债：面值1000元，票面利率12％，每半年付息的不可赎回债券；该债券还有5年到期，当前市价1051．19元；假设新发行长期债券时采用私募方式，不用考虑发行成本。
(2)公司现有优先股：面值100元，股息率10％，每季付息的永久性优先股。其当前市价116．79元。如果新发行优先股，需要承担每股2元的发行成本。
(3)公司现有普通股：当前市价50元，最近一次支付的股利为4．19元／股，预期股利的永续增长率为5％，该股票的贝塔系数为1．2。公司不准备发行新的普通股。
(4)资本市场：无风险利率为7％；市场平均风险溢价估计为6％。
(5)公司所得税税率：25％。
要求：
(1)计算债券的税后资本成本；
(2)计算优先股资本成本；
(3)计算普通股资本成本：用资本资产定价模型和股利增长模型两种方法估计，以两者的平均值作为普通股资本成本；
(4)假设目标资本结构是30％的长期债券、10％的优先股、60％的普通股，根据以上计算得出的长期债券资本成本、优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的加权平均资本成本。

3. ABC公司有A和B两个投资机会，假设未来的经济状况只有3种：繁荣、正常、衰退，有关的概率分布和期望报酬率如下表：
【要求】
(1)计算A与B方案的期望报酬率；
(2)计算A与B方案的标准差；
(3)判断A和B方案哪个好?

4. 资料： (1)E公司的2018年度财务报表主要数据如下：

(2)假设该公司未来保持经营效率和财务政策不变且不增发新股或回购股票；
(3)假设公司目前的负债均为有息负债，预计负债的平均利息率为8％，公司未来维持目前资本结构，公司目前发行在外的普通股股数为400万股，公司目前的股价为15元／股。所得税税率为25％。

要求：
(1)计算该公司目前的可持续增长率；
(2)计算该公司股票的资本成本；
(3)计算该公司债务的税后资本成本；
(4)计算该公司的加权平均资本成本。

5. ABC公司2009年1月1日发行面值为1 000元、票面利率为10％的5年期债券。要求回答下列互不相关的问题：
(1)2011年1月1日的市场利率为12％，债券市价为1 050元，如果该债券利随本清，单利计息，问该债券是否被市场高估?

(2)2011年1月1日的市场利率为12％，债券市价为1 050元，如果每年6月底和12月底付息，到期还本，问该资本市场是否完全有效?

(3)2012年1月1日以1 020元购入，利随本清，（即一次还本付息）计算到期收益率(复利、按年计息)。

(4)2012年1月1日以1 020元购入，每年6月底和12月底付息，到期还本，计算到期收益率。

(5)计算2012年3月1日，每半年付息一次，必要报酬率为12％的债券价值。

(6)该公司债券于每年12月31日付息，到期时一次还本。发行4年后该公司被揭露出会计账目有欺诈嫌疑，这一不利消息使得该债券价格在2013年1月1日由开盘的1 018．52元跌至收盘的900元。
要求计算：

①跌价后该债券的到期收益率是多少(假定能够全部按时收回本息)?

②假设证券评级机构对它此时的风险估计如下：如期完全偿还本息的概率是50％，完全不能偿还本息的概率是50％。等风险债券要求的必要报酬率为23％，债券评级机构对违约风险的估计是可靠的，请问此时该债券的价值是多少?

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